В сентябре ставки по вкладам повышали практически все крупные банки. Последними, в третьей декаде сентября, их подняли Газпромбанк (до 6,8% годовых на 6–12 месяцев) и МКБ (до 7,25% на 2 года). Сбербанк продлил до 5 октября промо вклад со ставкой 6,5–6,7% годовых. Промсвязьбанк повысил ставки по вкладам до 6,75% годовых. В итоге максимальная ставка по рублевым вкладам в топ-10 банков в сентябре выросла с 6,56% до 6,71%. И этот процесс имеет несколько фундаментальных предпосылок.
Наиболее явная причина — повышение ключевой ставки Банком России 14 сентября с 7,25% до 7,5%. Для финансовых организаций это означает как рост стоимости привлечения средств от регулятора, так и рост доходности размещения свободных ресурсов. На аукционе 2 октября кредитные организации разместили на депозитах в ЦБ РФ 2,1 трлн рублей под 7,5% годовых. Ранее в Центробанке их можно было разместить лишь под 7,25%. Таким образом, проценты по рублевым вкладам сейчас вернулись к уровню февраля-марта 2018 года, когда ключевая ставка также составляла 7,5%.
Кроме того, за последние два месяца выросла доходность ОФЗ. По состоянию на 5 октября двухлетние госбумаги торгуются с доходностью 7,78%, десятилетние — 8,72%. Это на 0,5–0,8 п.п. выше, чем в начале августа. Рост доходности размещения свободных средств позволяет банкам повышать ставки по вкладам и привлекать более дорогое фондирование.
Сейчас потребность банков в ресурсах выросла. Это транслируется в более высокие ставки, которые финансовые организации готовы платить клиентам. Темпы роста кредитного портфеля превышают динамику по вкладам. На 1 сентября розничный кредитный портфель вырос в годовом сравнении на 21% — до 13,8 трлн рублей. В абсолютном выражении рост портфеля займов населению за год составил 2,41 трлн рублей, тогда как приток средств граждан по рублевым счетам — всего 2,15 трлн рублей. Для того, чтобы компенсировать этот разрыв, банки стимулируют клиентов более высокими ставками по депозитам.
Что будет дальше? При определении уровня ставок вместе с текущей ситуацией банки учитывают ожидания по изменению рыночной конъюнктуры в будущем, а на нее влияет большое количество факторов. Один из них — инфляция. На последнем заседании 14 сентября Совет директоров ЦБ отметил риски ее увеличения на 1–2 п.п. по сравнению с предыдущим прогнозом. На наш взгляд, это означает, что цикл повышения ключевой ставки продолжится — она может вырасти до 8%. Всё это подталкивает банки более активно привлекать вкладчиков сейчас. По нашим прогнозам, до конца 2018 года максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков может вырасти до 7–7,25%.
Основными драйверами повышения инфляции до конца 2018 года и в 2019-м будут увеличение ставки НДС с 18% до 20% с 1 января 2019 года, более высокие цены на бензин и ослабление рубля. Пик роста потребительских цен, по прогнозам Банка России, придется на середину следующего года. Инфляция может увеличиться до 5,5–6,0%, после чего будет замедляться до 4% в 2020 году. Ожидаемый рост инфляции в 2019 году означает, что банки продолжат повышать ставки по вкладам, чтобы обеспечить привлекательность депозитов для населения.
В данном ключе, чтобы максимизировать доходность размещения средств в банке, целесообразно разбить имеющиеся средства на несколько вкладов с разными сроками. По мере завершения депозитов через три-шесть месяцев вкладчик, скорее всего, может получить более высокую ставку, чем сейчас.
Проценты по кредитам изменяются вслед за депозитными. Стоимость фондирования банков — это ключевой фактор в кредитном процессе. Если ставки по вкладам будут расти, то банки будут стремиться переложить увеличение процентных расходов на заемщиков, чтобы сохранить свою прибыльность. Ставки по ссудам в сентябре повышались вслед за ростом процентов по вкладам. Тем, кто планировал дорогие покупки в кредит или рефинансирование ранее полученных займов, сейчас следует поторопиться. Потому что на горизонте ближайшего года ставки имеют предпосылки для увеличения.
Автор — финансовый аналитик
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
