Блок велит: ОПЕК+ может отложить увеличение добычи нефти
Большинство членов ОПЕК+ не приступят к увеличению добычи нефти с апреля, несмотря на то что такое решение участники альянса согласовали еще в начале марта. Как такового роста предложения в ближайшие месяцы рынку ждать не стоит. Кроме того, на фоне торговых войн, разрешения геополитических конфликтов в мире могут начать расти излишки нефти, что приведет к снижению цен на сырье. Поэтому эксперты не исключают, что мониторинговый комитет ОПЕК+, который соберется уже 5 апреля, вынесет свои новые рекомендации. Там неоднократно подчеркивали, что увеличение может быть приостановлено или отменено в зависимости от рыночных условий.
Решение о поэтапном увеличении добычи нефти
Решение о поэтапном увеличении добычи нефти с апреля этого года было принято еще в декабре 2024-го и подтверждено со время мартовской онлайн-встречи. Средний объем реализации составит 2,2 млн баррелей в сутки.
«Соответственно, постепенное увеличение может быть приостановлено или отменено в зависимости от рыночных условий. Такая гибкость позволит группе продолжать поддерживать стабильность нефтяного рынка», — говорилось в пресс-релизе картеля.
Решение членов альянса несколько удивило участников рынка, потому что принято оно было на фоне призывов американского президента Дональда Трампа в кратчайшие сроки увеличить добычу сланцевой нефти на 3–4 млн баррелей в сутки. По данным минэнерго США, в марте 2025 года он составляла более 13,5 млн баррелей в день. США сегодня являются лидерами по производству топлива. Россия и Саудовская Аравия на сегодняшний момент добывают примерно по 9 млн баррелей в сутки.
— В ОПЕК+ явно наступил кризис. Страны — участницы альянса всё чаще стали нарушать взятые на себя обязательства, в то время как государства, не входящие в объединение, увеличивают добычу и завоевывают новые для себя рынки. Поэтому было принято решение об увеличении добычи де-юре. По факту же странам-нарушительницам придется еще несколько месяцев сокращать производство, чтобы компенсировать свой рост производства за прошедший период, — отметила управляющий партнер компании WMT Consult Екатерина Косарева.
Она напомнила что в конце марта ОПЕК+ опубликовала новый план сокращения добычи и компенсации перепроизводства нефти, который предусматривает ежемесячное сокращение добычи на 189–435 тыс. баррелей в день.
Согласно графику, Россия с марта по сентябрь 2025 года компенсирует перепроизводство нефти на 706 тыс. баррелей в сутки. Самый большой объем компенсаций придется на Ирак — 1,954 млн баррелей в сутки. Казахстан компенсирует 908 тыс. баррелей, ОАЭ — 365 тыс., Кувейт — 141 тыс., Оман — 99 тыс., Саудовская Аравия — 30 тыс баррелей.
Что будет с ценами на нефть
Тем не менее, несмотря на фактическое сокращение добычи, высоких цен на нефть ждать не придется. С приходом к власти в США Дональда Трампа рынок встрепенулся. Торговые войны и геополитическая активность вынуждают сегодня страны работать исключительно в собственных интересах. Как ранее сообщала Financial Times, Саудовская Аравия намерена сократить расходы на крупные проекты из-за падения стоимости сырья. Издание отмечает, что нынешние цены на нефть в районе $70 за баррель значительно ниже уровня, необходимого для сбалансирования бюджета королевства.
Отказ от ограничений добычи начиная с апреля также связан с нарушением ограничений другими странами и падением цен на сырье. Эксперты ожидают, что стоимость продолжит снижаться по крайней мере до конца года.
— В целом мы ожидаем постепенного снижения цен на нефть, так как на рынке существует запас предложения, а в ближайшие годы рост добычи могут показать страны за пределами ОПЕК+. Наш прогноз на 2025-й предполагает снижение средней стоимости марки Brent на 11% год к году, до $71 за баррель, а марка Urals в российских портах может подешеветь до $58–60 за баррель, — полагает старший аналитик компании «Эйлер Аналитические Технологии» Андрей Полищук.
С ним согласен доцент Финансового университета при Правительстве РФ Валерий Андрианов.
— Думаю, что пока существенных потрясений нам ждать не стоит и цена на нефть останется в коридоре $70–75 за баррель, — отметил эксперт.
Однако, по его словам, чисто теоретически введение вторичных санкций против покупателей российской нефти действительно могло бы крайне негативно повлиять на объемы экспорта.
— Это наглядно продемонстрировали санкции против танкеров серого флота, введенные Джо Байденом в последние дни своего президентства. Многие компании и страны опасаются приобретать нефть, транспортируемую танкерами из санкционного списка, что привело к проблемам в логистике отечественного сырья. Соответственно, покупатели российского сырья не смогли бы игнорировать и полный запрет на ее приобретение со стороны Вашингтона под угрозой 25–50-процентных пошлин, — сказал Валерий Андрианов.
По его мнению, на практике такой сценарий вряд ли реализуем.
— Доля России на мировом рынке слишком велика, чтобы перекрыть наш экспорт без серьезных последствий для всей глобальной экономики. На первом этапе это привело бы к резкому росту котировок, как минимум до $100 за баррель. Позже, вследствие развала сделки ОПЕК+, а без России она нежизнеспособна, на рынок выплеснулись бы дополнительные и неконтролируемые объемы сырья, что привело бы, наоборот, к падению цен и, возможно, тяжелым последствиям для американской добычи. Иными словами, рынок бы оказался полностью разбалансирован, что не в интересах в первую очередь самих США, — добавил эксперт.
При этом он отметил: пока что заявления Трампа о введении пошлин в отношении российской нефти выглядят «как пиар-прием и малореализуемая угроза».
Что касается санкционного давления США на венесуэльскую и иранскую нефть, по словам Екатерины Косаревой, оно вряд ли окажет серьезное влияние на рынок.
— Экспорт венесуэльской нефти составляет порядка 500 тыс. баррелей в сутки, иранской — порядка 1,8 млн баррелей. И это при том, что мировое потребление нефти — 106,6 млн баррелей в сутки. К тому же Chevron, которая отвечает за 25% венесуэльской добычи и трети ее экспорта, разрешили работать там до конца мая. Что же касается Ирана, то он живет по санкциями уже не один десяток лет и вполне с этим давлением справляется. Недавно, например, Тегеран заявил о росте свое добычи к апрелю с 3,4 млн до 3,85 млн баррелей, — сказала эксперт.
Новые рекомендации мониторингового комитета ОПЕК+
Тем временем уже 5 апреля соберется мониторинговый комитет ОПЕК+. Ему предстоит вынести свои рекомендации о дальнейшей политике добычи альянса, учитывая все нюансы рынка.
По мнению руководителя проектов «Имплементы» Ивана Тимонина, в нынешней ситуации наиболее реалистичным сценарием представляется фактическое исполнение ранее обозначенных планов стран — участниц ОПЕК+, поскольку состояние мирового рынка жидких углеводородов на сегодняшний день является скорее благоприятным для постепенного наращивания добычи.
В свою очередь, заместитель генерального директора Института национальной энергетики Александр Фролов отметил, что запланированный на апрель объем увеличения предельно скромный. Фактически на фоне мирового потребления его можно считать статистической погрешностью.
— Реального воздействия на баланс спроса и предложения он оказать не может. Избыток предложения — этот лишь риск, который обсуждается на протяжении последних полутора лет. Если отбросить информационную кампанию, которая раздувает истерию вокруг этого риска, то рынку рост добычи в рамках ОПЕК+ не угрожает. Тем более если учесть, что страны соглашения могут в любой момент отказаться от восстановления добычи, если увидят угрозу стабильности. Кстати, Россия, скорее всего, не воспользуется правом восстановить добычу, чтобы компенсировать перепроизводство в отдельные периоды, — полагает собеседник редакции.
С коллегой соглашается и генеральный директор «Независимого аналитического агентства нефтегазового сектора» («НААНС-МЕДИА») Тамара Сафонова. По ее мнению, на данный момент нет предпосылок для отказа стран ОПЕК+ от принятого решения, одновременно с отменой дополнительных ограничений участники альянса будут выполнять и график компенсации перепроизводства сырья.
Однако эксперт отметила, что сейчас наблюдается смена медвежьих настроений, связанных с высказываниями администрации США относительно планов по поводу роста американской добычи и обрушению мировых цен на топливо.
— Американский бизнес не заинтересован в наращивании производственных мощностей любой ценой, а анонсированные ранее правительственные субсидии могут не покрыть финансовые потери нефтедобывающих компаний при обрушении котировок нефти. Таким образом, интересы самих производителей в части роста стоимости на стратегические энергетические продукты совпадают, — добавила Тамара Сафонова.
При этом снижение цен ниже отметки $70 потребует со стороны ОПЕК+ гибкого пересмотра принятой стратегии, резюмировала она.
