На фоне рекордно высокой ключевой ставки большинство россиян выбирают вариант положить деньги на вклад. Еще в начале года их доходность достигала 23% и даже выше. Однако сейчас рынок готовится к смягчению Центробанком денежно-кредитной политики. Средние ставки по депозитам на срок от трех месяцев до года уже опустились ниже 20%, и тенденция продолжится.
Помимо вкладов частные инвесторы уже начинают смотреть в сторону фондового рынка или вложений в недвижимость. Они могут быть привлекательны, но у каждого из этих направлений есть свои подводные камни.
Среди преимуществ инвестиций в недвижимость, например, — психологический комфорт. Это материальный актив, что создает ощущение надежности и защищенности. Для многих инвесторов, особенно консервативных, важно иметь возможность физически контролировать свои вложения.
Другой плюс — это относительная стабильность в долгосрочной перспективе. Даже в периоды экономической турбулентности качественные объекты недвижимости редко обесцениваются полностью.
Привлекает и потенциальный пассивный доход через сдачу в аренду. Он позволяет получать регулярные поступления. Коммерческая недвижимость может приносить до 10% годовых, жилая — в среднем 4–6%. А возможность улучшения объекта и повышения его стоимости, будь то ремонт, реконструкция или изменение его назначения, дает дополнительные перспективы для увеличения доходности.
Но инвестиции в недвижимость — это не «волшебная таблетка», нужно учитывать и минусы. Первый — это низкая ликвидность. Продажа объекта может занять длительное время, особенно в периоды спада на рынке. Вторая проблема — это высокий порог входа, он ограничивает доступность этого типа инвестиций для многих людей. Кроме того, нет возможности распределить средства между разными активами. При одинаковом бюджете инвестор может приобрести значительно меньше объектов недвижимости, чем ценных бумаг.
При оценке доходности нужно учитывать и расходы на содержание. Налоги, коммунальные платежи, ремонт и другие затраты могут существенно снижать реальную прибыль. Уязвимость перед инфляцией и валютными колебаниями тоже часто недооценивается. Если пересчитать стоимость недвижимости и получаемый от нее доход в твердой валюте с учетом роста цен, то результат может оказаться значительно ниже ожидаемого.
Фондовый рынок, в свою очередь, предлагает инвесторам возможность быстро заработать на росте акций, облигаций или ETF (биржевых инвестиционных фондах). Однако этот рынок требует глубоких знаний, постоянного мониторинга и готовности к колебаниям.
Ликвидность — это одно из главных достоинств фондового рынка. Акции и облигации можно продать практически мгновенно, в отличие от объектов недвижимости, где могут потребоваться месяцы. Также доступность входа делает фондовый рынок привлекательным для начинающих инвесторов. Сегодня можно начать вкладываться буквально с тысячи рублей, постепенно наращивая капитал.
Возможности для распределения активов, а значит и рисков, на фондовом рынке практически безграничны. Имея, например, 10 млн рублей, инвестор может приобрести не одну квартиру, а создать сбалансированный портфель из акций и облигаций различных компаний, представляющих разные секторы экономики, страны, валюты. Это позволяет защитить капитал от колебаний в отдельных сегментах рынка.
Кроме того, исторически фондовый рынок демонстрирует более высокую доходность в долгосрочной перспективе по сравнению с недвижимостью, особенно если учитывать инфляцию и валютные колебания.
Но есть и недостатки. Например, многих потенциальных инвесторов отпугивает волатильность. Нередко люди продают активы на падающем рынке, фиксируя убытки, вместо того чтобы переждать неблагоприятный период. Неожиданности могут быть и с доходом от облигаций.
Например, раньше большой популярностью пользовались бумаги «Гарант-Инвест». Однако в середине марта стало известно, что финансово-промышленная группа (ФПГ) не сможет выполнить обязательства по всем своим облигациям. После отзыва лицензии ЦБ у одноименного банка в декабре прошлого года эксперты уже отмечали риски для держателей бумаг компании. Тогда облигации сильно падали в цене, отдельные юниты теряли до 40% в первый же день.
В группе пояснили, что организация пыталась продать активы и провести рефинансирование, но это не принесло результатов. Сложности с выплатой купонов там связали с крайне высокой ключевой ставкой, которую ЦБ держит уже долгое время. Значит, риски падения цены бумаг и невыплаты по купонам нужно учитывать и в, казалось бы, надежных облигациях.
Высокая чувствительность к новостям также делает фондовый рынок менее предсказуемым. Геополитические конфликты, изменения в экономической политике или даже высказывания влиятельных лиц могут мгновенно повлиять на стоимость активов.
Не стоит забывать и о комиссиях, которые сказываются на конечной доходности. Затраты на брокерское обслуживание, комиссии управляющих компаний и другие расходы необходимо учитывать при оценке инвестиций.
Распределение средств между фондовым рынком и недвижимостью позволяет использовать преимущества обоих направлений и минимизировать риски. В то же время, если проанализировать структуру активов состоятельных инвесторов, можно заметить, что большинство из них отдают предпочтение именно фондовому рынку. Недвижимость, несмотря на свою кажущуюся надежность, часто занимает второстепенное место в их портфелях.
Чтобы сделать выбор, нужно учитывать несколько факторов. Для долгосрочных целей фондовый рынок может предложить более высокую доходность, тогда как недвижимость обеспечит стабильность. Консервативным инвесторам, не готовым к значительным колебаниям стоимости активов, может больше подойти недвижимость. Однако она требует более активного участия в управлении.
В то же время при выборе любого из этих путей стоит помнить, что инвестиции — это не спринт, а марафон. Они требуют умения видеть дальше, чем сегодня.
Автор — международный финансовый советник
Позиция редакции может не совпадать с мнением автора
