Готовность к лучшему

Россия и россияне умеют преодолевать трудности. Так, несмотря на все внешнее давление и попытки ряда бывших партнеров отрезать нас от финансовых ресурсов и технологий, рост промышленного производства в стране по итогам 2024 года составил 4,6%, это рекорд за последние три года.

Наряду с масштабными правительственными программами, мерами поддержки организаций развития свою лепту в этот результат вносит и финансовый рынок — показатели кредитования реального сектора экономики только набирают обороты. По данным ЦБ, в декабре 2024 года объем новых кредитов, предоставленных коммерческими банками юридическим лицам, малому и среднему бизнесу, вырос по сравнению с предыдущим месяцем на 45,5%, составив 8,9 трлн руб. Заемные средства динамичнее всего привлекали обрабатывающие производства, куда входят машиностроение, металлургия, химическая промышленность и т.д. В этом секторе объем кредитования с января по декабрь вырос в 2,5 раза, до 1,76 трлн руб.

Важно, что экономика страны не просто растет в количественных показателях, она меняется структурно. «Укрепление суверенитета России — это результат роста экономики», — подчеркивает президент. В приоритете, который обозначен руководством страны, отрасли технологического суверенитета: судостроение, электронная промышленность, железнодорожное и транспортное машиностроение, производство грузовых автомобилей и автотранспортных роботизированных платформ. Не менее важны и инфраструктурные проекты, модернизация транспорта в городах, строительство новых медицинских учреждений и школ. Каждый такой проект напрямую влияет на качество жизни людей — тех, что заняты на современных производствах, получают доступ к товарам и услугам, ведут детей и внуков в новую школу.

С учетом масштаба задач только госсредствами их не решить, необходимы и частные инвестиции. На этом направлении уже идет большая работа — по линии правительства, ВЭБа и организаций развития в его контуре и, разумеется, самого частного бизнеса — от крупнейших компаний до банков.

Рубль к рублю

Одно из ключевых направлений роста экономики — увеличение капитализации фондового рынка. Здесь цель обозначил президент РФ Владимир Путин в своем послании Федеральному Собранию. Капитализация российского фондового рынка к 2030 г. должна составить 66% валового внутреннего продукта (ВВП), по сравнению с текущим уровнем — рост вдвое. За счет чего это можно обеспечить? Важно переключить интерес широкого круга инвесторов от срочных банковских депозитов к продуктам с привлекательной доходностью в долгосрочном периоде. Привлеченные таким образом средства как раз могут работать на развитие реального сектора экономики — той же промышленности и инфраструктуры. Но как организовать этот финансовый рычаг?

Успешных примеров, когда долгосрочные инвестиции работают на развитие экономики страны, немало. Так, на фоне роста ключевой ставки в очередной раз хорошо показал себя один из основных инструментов ВЭБ.РФ — «Фабрика проектного финансирования». В нем как раз предусмотрена защита от роста ставок. Сейчас по этому механизму, который разработан Минэкономразвития и ВЭБом, реализуется 38 проектов общей стоимостью более 4 трлн руб. Отмечу, что участие ВЭБ.РФ в финансировании проектов составляет 669 млрд руб., а остальная часть средств обеспечена коммерческими банками и инициаторами проектов. «Фабрика проектного финансирования» позволила успешно стартовать проектам в металлургии, газохимии, портовой, аэропортовой и автодорожной инфраструктуре, электроэнергетике и цифровой экономике.

В результате не только появляются новые производства и расширяются экспортные возможности, но и задаются стандарты проектного финансирования с многосторонним участием. То есть рынок и частный инвестор получают сигнал: реализуя важный для экономики и качества жизни людей проект, ты получишь и справедливое распределение рисков, и софинансирование, и господдержку. А в случае с проектами со сроками реализации в 5—10—15 лет такая уверенность крайне важна. При этом и сам ВЭБ, выступая инструментом правительства по привлечению капитала в важнейшие для страны сферы, обеспечивает высокий мультипликативный эффект или множитель частных инвестиций на каждый вложенный государством рубль. Абсолютно логично, что успешный опыт — и в «Фабрике», и в поддержке тех же проектов технологического суверенитета — востребован и на других направлениях. Вспомним решение главы государства в обязательном порядке привлекать ВЭБ.РФ к реализации проектов государственно-частного партнёрства. Инструментарий иной, но базовые подходы те же: распределение рисков, меры господдержки для частных инвестиций в приоритетные сферы.

Поддержать рост

Ключевые слагаемые для развития экономики — поддержка на уровне государства, бизнес-инициатива и необходимые ресурсы — у нас есть. Напомню, что, по данным Банка России, средства населения в банках на 1 февраля 2025 года составляют 56,9 трлн руб. Еще 34,6 трлн руб. — депозиты юридических лиц. А еще есть средства пенсионных накоплений и резервов, страховых компаний.

Часть этих средств уже работает на развитие реальной экономики страны. Но новое время требует больших амбиций. Убежден, что именно смешанное (государственное и частное) финансирование в перспективе станет лучшей практикой привлечения капитала в проекты — от небольших до самых масштабных и амбициозных. При этом механизм, объединяющий в единой проектной логике публичный и частный интерес, должен учитывать распределение рисков, активно задействовать меры поддержки по линии правительственных программ, возможности по капиталу ВЭБа и организаций развития и ресурсные возможности коммерческих банков.

Понятно, что финансовому сектору, банкам и профессиональным участникам, законодателям и регуляторам предстоит большая работа по донастройке инструментария притока инвестиций. В том числе речь о развитии цифровых финансовых активов, структурных нот, расширении господдержки технологических компаний, в том числе для выхода на IPO, новых возможностей инвестирования пенсионных средств.

Важно, что рынок готов наращивать вложения в экономику страны — есть и ресурсы, и амбиция. И государство активно идет навстречу: и в части масштабных программ поддержки развития промышленности и инфраструктуры, и стимулируя приток частных инвестиций. По новой стратегии ВЭБа, которая накануне утверждена правительством, совокупный объем поддержанных группой проектов составит 30 трлн руб. По словам председателя ВЭБ.РФ Игоря Шувалова, до 2030 года группа продолжит концентрировать усилия вокруг достижения национальных целей развития страны. С учетом того, что в развитии экономики страны и повышении качества жизни людей заинтересованы и государство, и бизнес, заявленная амбиция по объему проектов в городах и регионах может быть и перевыполнена.

Позиция редакции может не совпадать с мнением автора