После февральских событий прошлого года Россия подвергается высокому санкционному давлению. Это сказывается на курсе валют, особенно американской и европейской — они оказываются в дефиците. Из-за существенного снижения экспорта на Запад энергоресурсов и товаров запасы долларов и евро в стране не пополняются. Нефть и газ мы во многом продаем за рубли или за нацвалюты дружественных стран. Получается, те западные деньги, которые остаются в обороте, оказываются всё дороже. По этой причине в последние месяцы стоимость доллара и евро выросла.
При этом спрос на них повышен как среди компаний, так и со стороны частных лиц. В числе основных причин — следующие:
из России уходят крупные западные компании. Их действующие активы переводятся в валюту, так как рубли за пределами РФ им не нужны. И речь здесь идет о миллиардных суммах;
доллары и евро — основные единицы для обслуживания сделок по параллельному импорту;
валюты западных стран, в частности США и еврозоны, для людей оказываются возможностью сохранить привычный образ жизни — путешествовать или покупать премиальные товары за рубежом через людей, готовых привезти их из-за границы;
денежные единицы других государств позволяют защитить капитал от инфляции. Например, доллары и евро в реальном выражении обесцениваются в среднем на 6% в год, что существенно ниже показателей рубля. Для сравнения, средняя инфляция в России в 2022 году составляла 11,94%;
рубль сейчас сложно отнести к стабильным валютам, поскольку он сильно зависит от политического и экономического фона. Все встряски сказываются на курсе. В августе 2023-го был очередной виток ослабления нацвалюты — «американец» укреплялся выше 100 рублей, «европеец» — выше 110.
Из валют, которые сейчас торгуются в стране, лучше всех себя проявляет юань. Фонд национального благосостояния РФ в конце 2022 года увеличил норматив максимальной доли денежных единиц КНР до 60%, полностью отказавшись от долларов. Благодаря развитию отношений с Китаем и общей переориентации финансовых потоков на Восток операций, совершаемых в юанях, становится больше.
Чего ждать от курса осенью? Ближайшие месяцы в этом году вряд ли принесут сильные колебания, если, конечно, не произойдет каких-либо потрясений.
Тенденции, наблюдаемые сейчас, будут только усиливаться. Запад вводит очередные санкции. На этом фоне появляются новости о том, что тот или иной бизнес прекращает деятельность на территории РФ. Всё это создает отток американской и европейской валют и блокирует их ввоз в страну. В то же время спрос на них сохраняется.
Прогнозируемый коридор курса доллара находится в диапазоне 90–96 рублей, а если произойдут нештатные события, то есть вероятность отклонения и до 120.
Причем крайне маловероятно, что «американец» опустится до нижней планки. Это станет реальным, только если экспортеров обяжут продать имеющуюся у них валюту, таким образом обеспечив приток иностранных денег в Россию. Однако пока, судя по сообщениям СМИ, от этой идеи отказались, поскольку наибольший процент заработка в иностранных денежных единицах они уже конвертируют в рубли.
Курс евро и юаня также будет придерживаться действующих отметок — в районе 100 и 13 рублей соответственно. Всё, что могло повлиять на изменение стоимости этих валют, уже произошло.
На данный момент предпосылок к укреплению рубля относительно западных денежных единиц нет, поэтому ощутимого снижения стоимости доллара или евро, скорее всего, не произойдет. Если политическая и экономическая обстановка в корне не изменится, не произойдет никаких глобальных потрясений, то в ближайшие месяцы существенных колебаний курсов ждать не стоит.
Автор — инвестиционный советник, аккредитованный ЦБ России, финансовый консультант
Позиция редакции может не совпадать с мнением автора
