Оставили на сохранение: ставки по вкладам приблизятся к уровню ключевой
После решения ЦБ сохранить ключевую ставку проценты по вкладам снизятся к ее уровню с нынешних 23%. Такой динамики ожидают опрошенные «Известиями» аналитики. В соответствии с их позитивным сценарием регулятор может начать смягчение монетарной политики уже на следующем заседании в апреле. В Банке России заявили, что экстренное повышение ключевой позволило стабилизировать ситуацию с ликвидностью на финрынке. ЦБ также анонсировал, что 21 марта возобновит торги ОФЗ на Мосбирже. Доходность по ним вырастет как минимум до 20%, ожидают эксперты.
Ключевое решение
На заседании совета директоров ЦБ 18 марта ключевую ставку оставили без изменений на уровне 20%. Такого решения ожидал финансовый рынок, писали ранее «Известия». 28 февраля Банк России экстренно поднял ставку почти в два раза — с 9,5%. Этот шаг позволил кредитным организациям повысить проценты по вкладам, что восстановило приток денег на рублевые депозиты и стабилизировало спрос граждан на наличность, отметили в ЦБ. В регуляторе ожидают, что жесткая монетарная политика приведет к спаду кредитной активности. Вместе с тем в Банке России пообещали, что госпрограммы позволят поддержать доступность заемных ресурсов для предприятий в наиболее уязвимых секторах.
В Центробанке констатировали, что с начала марта инфляция значительно ускорилась, однако не сообщили на сколько. По данным Росстата, только за последнюю неделю рост цен составил 2,09%. Это связано со всплеском потребительского спроса на ряд товаров в условиях неопределенности, а также — с ослаблением рубля, сообщили в регуляторе. Кроме того, по оценкам ЦБ, в ближайшие кварталы произойдет снижение ВВП, однако не отмечается, до какого уровня. В соответствии с макроэкономическим опросом Банка России, проведенном в марте, по итогам 2022 года инфляция составит 20%, а ВВП сократится на 8%.
«Российская экономика входит в фазу масштабной структурной перестройки, которая будет сопровождаться временным, но неизбежным периодом повышенной инфляции, в основном связанным с подстройкой относительных цен по широкому кругу товаров и услуг», — подчеркнули в ЦБ. Там рассчитывают, что инфляция вернется к таргету в 4% к 2024 году.
18 марта впервые за последние два года заседание по ключевой ставке не сопровождалось пресс-конференцией председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной — в регуляторе ограничились лишь видеовыступлением главы. Она подчеркнула: резкое ужесточение монетарной политики позволило банкам сохранить спрос россиян на сбережения и стабилизировать ситуацию с ликвидностью. Дальнейшая динамика роста цен будет зависеть от скорости подстройки экономики к новым условиям, заявила глава регулятора.
В ценности и сохранности
Банки уже отыграли повышение ключевой резким скачком ставок по депозитам, отметил управляющий директор проекта «Финуслуги» Мосбиржи Игорь Алутин: по вкладам на три месяца кредитные организации предлагают в среднем 23% годовых. Любопытно, что сейчас ставки по депозитам опережают значение ключевой, хотя обычно их уровень ниже, подчеркнул эксперт. Игорь Алутин рекомендовал вкладчикам зафиксировать ставку на данный момент, при этом распределяя сбережения между разными банками, выбирая максимальную доходность.
В ближайшие недели средние ставки по депозитам стабилизируются на уровне 18–20%, прогнозируют в ВТБ. Почта Банк уже сообщил «Известиям» о планах в ближайшие дни снизить ставку по вкладам на 2 п.п, до 20%, сообщил его представитель. В других кредитных организациях, в том числе в «Хоум Кредите», Росбанке, «Абсолюте», «Зените», сообщили, что при изменении стоимости финпродуктов в ближайшее время будут ориентироваться на рынок, а не на ключевую ставку. В «Ренессанс Кредите» ожидают, что ставки по ипотеке (за исключением программ господдержи) также будут постепенно снижаться из-за отсутствия спроса.
В «БКС Мир Инвестиций» ожидают, что снижение ставок займет больше времени, чем последовательное смягчение денежно-кредитной политики в прошлый кризис 2014–2015 годов. Тогда после резкого повышения ключевой в декабре 2014-го до 17% ее уровень опустился к 11% в августе 2015-го. Вместе с тем в Росбанке не исключают понижения ключевой до 17–18% к концу апреля при нормализации геополитического фона.
— ЦБ планирует, что после стабилизации макрофинансовой ситуации процентные ставки будут снижаться. Возможные сроки не названы, но если исключить возникновение новых ощутимых санкций и финансовых стрессов, это вполне может быть уже во II квартале 2022 года. Подтверждает это и сигнал о том, что денежно-кредитная политика будет в ближайшие годы направлена на ускорение адаптации экономики России к новым условиям работы. ЦБ, вероятно, перейдет к стимулирующей политике и допустит временное превышение инфляции над ключевой ставкой, — ожидает главный аналитик ПСБ Денис Попов.
Торги возобновятся
В своем выступлении по итогам заседания совета директоров Эльвира Набиуллина напомнила, что в связи с турбулентностью на финрынках ЦБ принял решение приостановить торги на Мосбирже. С 21 марта регулятор возобновит торговлю ОФЗ. При этом Банк России будет покупать ценные бумаги в объемах, необходимых чтобы ограничить риски для финансовой стабильности. В дальнейшем приобретенный портфель ОФЗ планируется реализовать, подчеркнула глава регулятора.
Ставки по долгосрочным облигациям после открытия рынка должны отразить возросшую до 20% ключевую, ожидает эксперт «БКС Мир Инвестиций» Михаил Зельцер. По его словам, доходность ОФЗ как минимум достигнет такого же уровня или превысит его.
С утра 18 марта в Госдуме сообщили, что президент внес в нижнюю палату кандидатуру Эльвиры Набиуллиной на должность председателя Центробанка. Она занимает этот пост с 2013 года. По словам источника «Известий» на банковском рынке, таким образом дается сигнал о том, что действия ЦБ одобряются государством.
— В период санкционного давления в 2022 году и связанных с ним проблем в финансовом секторе становится крайне важна скорость реагирования регулятора. Всего за несколько дней ЦБ принял целый ряд важных для отрасли системных решений по поддержке ликвидности банков, корректировке нормативов, стабилизации резервов и портфелей однородных ссуд, — пояснил глава Национального совета финансового рынка Андрей Емелин.
По его словам, увеличение ключевой ставки до 20% дало рынку четкий ориентир, в каких условиях он будет работать в дальнейшем.
